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工商社論》注意中美零售消費趨勢消長的現象
工商時報【主筆室】
美國商務部與中國國家統計局在8月中旬，各自公布的7月份零售消費統計，大陸國家統計局的統計數字顯示，7月份中國社會消費品零售總額為人民幣3兆734億元，年增率是8.8％，增速比6月份要少0.2個百分點；美國商務部公布的零售金額是5,075億美元，年增率6.4％。
如果把大陸與美國兩個標誌拿掉，也暫時避免陷入「社會消費品零售總額」與「零售總額」統計定義的差距，大陸7月的零售金額，若以6.8兌1美元的匯率來換算，約為4,520億美元，已經是美國零售總額的90％，而大陸的增速還比美國高出2.4個百分點，如果繼續維持這樣的消長，作為GDP最重要成分的零售消費金額，大陸超越美國已經是指日可待的了。
不過，不論是經濟學界、財經媒體、或者股票市場，對於中美兩國公布的零售數字的解讀，卻與上述的觀察完全不同。
美國單月超過5千億美元的銷售額，被認為是經濟強勁復甦的重要指標，從5月至今連續三個月突破5千億美元，而且是金融海嘯至今，唯一連續十個月每月都增長的罕見趨勢，華爾街更為了「年增6.4％」的表現欣喜不已，過去幾個月，包括沃爾瑪在內的美國龍頭零售股全面上漲，新零售代表亞馬遜總市值更是站穩9千億美元，挑戰「總市值1兆美元」的目標，「只是時間早晚」、「幾乎已無懸念」。
令人訝異的是，相較數字強勁的大陸，在國務院新聞辦公室舉行的記者發布會上，記者的問題卻集中在「增速回落」的問題上，國家統計局發言人劉愛華安撫記者「0.1、0.2個百分點的月度間波動是比較正常的」，今年前七個月累計社會消費品零售總額增長9.3％「應該講仍然在合理範圍內」。
隨後幾天，大陸各界對於零售數字的表現，出現大篇幅檢討的聲浪，例如平安證券首席經濟學家張明，在8月中旬的一場論壇中就指出，美國、歐元區、英國、日本與中國等經濟體「由協同復甦走向分化」，今年美國經濟高歌猛進，其他國家的成長卻已經趨緩，而且新興市場的主要國家經濟增速都在下行。儘管二季度中國經濟增速還有6.7％，但是「相比去年下半年的6.9％也在溫和下行。」
也就是說，大家擔心的不是絕對值的大小，增長趨勢的起落才是觀察的重點。美國的零售金額持續增長，年增率不斷創下新高，每次發布都較專家平均預期值來得高，而且電子商務持續創造15％以上的年增率，新零售的高速增長有助於整體零售產業的健康轉型，美國傳統零售業已經跨過所謂的死亡交叉，大量無法轉型的傳統百貨公司正在退出市場，而亞馬遜、梅西、加上雨後春筍的新型態電子商務平台，則在新的網路零售平台大展身手，因此今年美國龍頭零售公司的股價大漲，整個產業的指數打敗金融業、網路科技業、交通業，成為股市最亮眼的族群。
相對上，大陸在較高的增長基礎上，卻出現許多令人擔憂的現象，例如汽車銷售，大陸早已經是全球最大的汽車市場，今年甚至預計要挑戰每年3,000萬台的歷史紀錄，但是7月份轎車銷量80.9萬輛，比去年同期減少了3.8％，較6月更大跌了7.0％；這兩年大賣的SUV車款，7月只賣了63.9萬輛，比去年同期減少了6.9％，跟6月相較，同樣重跌了6.9％。
雖然累計前7個月的汽車銷量還有微幅增長，但最近幾個月崩盤式的跌幅卻讓大家憂心不已，全國乘用車聯合會秘書長崔東樹接受《中國聯合商報》採訪時表示，2018年汽車市場「是歷年最差的一年」、「今年中國車市可能首次出現零增長。」
不只是汽車銷售，整體零售消費金額的增長速度，正在創下15年來的最低水準，回顧從2003年SARS之後，大陸的零售年增率就不曾低於10％，金融海嘯後的2009年，受惠於4萬億的財政刺激方案，甚至創下23％的歷史高峰。
類似的訊號在各個領域的統計到處浮現，例如中華全國商業資訊中心的監測資料顯示，全國50家重點大型零售企業，在今年7月的零售金額竟然同比下降了3.9％，服裝類、家用電器類零售額降幅擴大尤為明顯。
台灣今年的出口金額不斷創下新高，主要受惠於美國經濟復甦的拉動，但是，大陸零售市場的增速減緩，卻一定會對台灣的復甦動能踩煞車。台灣不僅僅在政治上受到美中大國角力的左右，經濟也面臨同樣的拉扯，大陸7月份零售、汽車銷售增速減緩，是不可忽視的訊號，我們必須密切配合大陸政府在調結構與穩增長之間的政策調控，台灣得來不易的經濟復甦才能持盈保泰，趨吉避凶。
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